据比特币行情报道，2025年10月的加密货币市场正经历着持续抛售压力与新兴增持趋势的复杂相互作用，这为逆向投资者创造了肥沃的土壤。尽管宏观经济不确定性和监管阻力持续存在，但链上数据和市场动态揭示了战略切入点。

比特币：减半后的供应紧缩和鲸鱼囤币

比特币的链上指标描绘了供应收紧和机构信心增强的景象。一份报告显示，截至2025年10月，74%的比特币流通量仍处于非流动性状态，其中75%的流通量超过六个月未动。

这种“供应紧缩”反映了从投机交易到长期持有的转变，这种模式在历史上与价格[飙升]相关。大型持有者，即“鲸鱼”，加速了其增持，根据 的数据，2025 年 9 月下旬，交易所的流出量激增了 347%。

这种行为减轻了短期抛售压力，并表明了人们对比特币作为价值储存手段和交易资产的价值主张的信心。

技术指标进一步佐证了这一说法。Medium 分析显示，网络价值与交易量 (NVT) 比率已突破 1.51 的“黄金交叉”，表明其估值相对于使用量而言偏低。与此同时，MVRV Z 值和 Pi 周期震荡指标表明，比特币正处于盘整阶段，可能出现突破。

分析师预测，关键价格门槛为 116,000 美元；突破该门槛可能引发价格上涨至 160,000 至 200,000 美元，受 ETF 资金流入和美元走弱等宏观经济利好因素的推动。

对于逆向投资者来说，跌破 107,000 美元（如果成真）可能代表战术切入点，特别是如果机构采用率继续超过监管风险的话。

山寨币：在选择性优异表现中实现多元化

比特币的主导地位正在下降——从 65% 到 2025 年的 57.2%——这催化了人们转向山寨币，尽管表现仍然参差不齐，但根据

据 Albion Crypto 报道，ETH 领涨，受合并后升级和机构质押需求推动，价格上涨 12%。根据 TalkMarkets 的分析，其总锁定价值 (TVL) 已飙升至 3580 万 ETH，反映出其在去中心化金融 (DeFi) 和代币化资产领域的强劲效用。同样，Ripple 的

Albion Crypto 指出，由于监管的明确性和被纳入美国战略加密货币储备，比特币价格已飙升 30%，这使其成为跨境支付领域值得信赖的投资对象。

Albion Crypto 观察到，ADA 和 Tron (TRX) 面临着市场调整和竞争加剧的阻力。对于逆向投资者来说，这种分化凸显了被低估且基本面强劲的项目的投资机会。

例如，根据 TalkMarkets 的文章，SOL 在链上活动中表现出了韧性，9 月份标准化现货流动性平均为单边 1900 万美元。随着资本重新配置到创新领域，与新兴叙事相契合的项目（例如代币化的现实世界资产或机构级 DeFi）可能会表现优异。

战略切入点：平衡风险与回报

当前的市场环境要求投资者采取谨慎的投资策略。正如《比特币杂志》所指出的，尽管比特币的链上指标和技术指标表明其风险回报状况良好，但投资者仍需对监管波动和潜在的美国政府关门保持谨慎。对于山寨币而言，选择性投资于具有明确效用和强大网络效应的项目至关重要。以太坊的合并后升级和瑞波币的监管进展提供了令人信服的案例，而那些基本面疲软、被过度炒作的代币仍然容易被清算。